01/12/2021

financial-pro.ru

Новости инвестиций и финансов

Валютный и фондовый рынок: сходства и различия

Валютный и фондовый рынок: в чем разница?

разница валютного и фондового рынка

Валютный рынок: история и устройство

История валютного рынка берет свое начало с отмены золотого стандарта. 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото, отказавшись таким образом в одностороннем порядке и от выполнения Бреттон-Вудских соглашений (согласно которым доллар обеспечивался золотом по стабильному курсу, а все остальные валюты были жестко привязаны к доллару).

На смену пришла Ямайская валютная система, которая сводилась к плавающему курсу золота и колебаниям курсов валют относительно друг друга. Т.е. теперь курс обмена валют перестал быть устойчивым и начал определяться исходя из спроса и предложения — что и привело к созданию валютного рынка (рынка форекс). В 2010 году ежедневный оборот рынка форекс составлял около 4 трлн. долларов — а к 2020 году ожидается увеличение этого показателя до 10 трлн. По возрастанию капитала иерархия форекс-рынка может быть представлена так:

иерархия форекс

На первом уровне представлены крупнейшие банки мира (UBS, Barclays Capital, Deutsche Bank, Citigroup и т.д.), торгующие друг с другом напрямую либо через системы электронной торговли, крупнейшие из которых EBS и Reuters. Такая торговля называется межбанковским рынком – по сути это и есть форекс. Одновременно крупные банки могут служить поставщиками ликвидности (денег) для нижестоящих участников.

Чем большее число поставщиков ликвидности имеет брокер, тем лучше для его трейдеров, поскольку их заявки могут быть выполнены по лучшей цене. Нижестоящие участники это: хедж-фонды, банки, коммерческие корпорации и форекс-брокеры. Так как для соответствия объемам межбанковского рынка они вынуждены брать кредит и иметь свой процент заработка, их котировки как правило идут с большей наценкой, чем при прямой торговле крупнейших банков между собой.

Наконец, внизу лестницы располагаются обычные трейдеры, котировки которым достаются еще с некоторой наценкой (спредом). В теории каждый участник ступени берет свою наценку за предоставление кредита нижестоящему звену и все сделки попадают на межбанковский рынок. На практике сделки очень часто остаются внутри форекс-брокера (т.е. не выводятся на рынок), который в этом случае получает прибыль от убытка трейдера. Подробнее читайте здесь. Особенно это касается форекс-брокеров с регистрацией в офшорах, в том числе российских.

Сессии валютного рынка

На валютном рынке есть четыре сессии (тихоокеанская, азиатская, европейская, американская) — накладываясь друг на друга, они обеспечивают непрерывную работу валютного рынка с понедельника по пятницу. На выходных мировой валютный рынок отдыхает и котировки валютных пар не меняются. Но так как политические и экономические события в мире продолжают происходить, то открытие рынков в понедельник может сопровождаться «гэпом» — т.е. скачком котировки относительно последнего значения. Этот скачок отражает произошедшие на выходных события, реакцию рынка на них.

время работы рынка форекс

В чем основное различие между форекс и фондовом рынком? В централизации торговли . Если вы торгуете на Нью-Йоркской фондовой бирже, то она центральная организация, которая устанавливает цены. У разных брокеров с доступом на эту биржу вы не будете видеть разницы в цене ценных бумаг.

На валютном же рынке не существует как физической биржи , так и общей цены для конкретной валюты, поскольку разные финансовые структуры получают кредиты на своих условиях – это означает, что котировки у различных валютных дилеров могут отличаться одна от другой.

К примеру, сегодня многие брокеры уже имеют ECN-счета от 2000 долларов, которые декларируют прямое попадание на межбанковский рынок со стаканом цен, что обеспечивает исполнение заявок трейдеров по оптимальной цене (причем трейдер даже может установить собственную цену). Вот так выглядит валютный рынок с учетом многих участников:

децентрализованный рынок

Итого : изначально рынок форекс это торговля крупнейших банков различными валютами, что не имеет никакого отношения к инвестициям или даже заработку на колебаниях валют. В вид казино рынок форекс превратили брокеры, предоставившие своим клиентам помимо доступа на рынок кредитные плечи, короткие позиции и систему мани-менеджмента — которые фактически способствует постепенному сливу ваших денег в карман брокера.

Затем появились системы копирования сделок, которые дали возможность инвестировать в торговлю других трейдеров — однако при постоянной смене лидеров такое «инвестирование» как правило заканчивается для инвесторов убытками. В гарантированном выигрыше снова оказывались только брокеры и системы автокопирования.

В России с конца 2000-х это направление получило развитие в виде ПАММ-счетов, что при отсутствии регуляции на рынке быстро привело к возникновению финансовых пирамид. К примеру, одной из глобальной авантюр под легендой форекс-торговли стала компания ММСИС, работавшая в 2013-14 году с выплатами около 10% в месяц — в ее рекламе приняли участие многие известные ведущие и актеры, например Ярмольник.

Фондовый рынок: как он работает

В свою очередь, фондовый рынок (рынок ценных бумаг) на макроуровне делится на первичный и вторичный . Первичный фондовый рынок во многом определяет эффективность экономики страны и производит размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Такие бумаги обычно приобретаются крупными индивидуальными и институциональными (инвестиционные фонды, страховые организации и др.) инвесторами.

Сам процесс первичного размещения называется IPO ( Initial Public Offering ) и проводится банками-андеррайтерами: например, одно из самых крупных IPO в 2010 году провёл китайский банк Agricultural Bank of China, который привлёк 22,1 млрд. долларов США. 24 мая 2011 года состоялось IPO российской интернет-компании «Яндекс», в ходе первой торговой сессии на американской бирже Nasdaq её акции прибавили в цене 55,4 %.

Во вторичный фондовый рынок входят внебиржевой рынок и фондовые биржи. Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Доступ на нее возможен только с помощью фондового брокера , сервера которого транслируют заявки клиентов на сервера биржи. Основные функции фондовой биржи:

  1. Предоставление места и инфраструктуры
  2. Роль центрального контрагента
  3. Гарантия сделок
  4. Законная передача прав собственности
  5. Выявление рыночной цены
  6. Разработка норм и правил торговли

В отличие от первичного, вторичный рынок используется с разными целями. Тут уже более заметно действие спекулянтов, которые покупают ценные бумаги по низкой цене, а затем стараются продать их по более высокой.

Причем как и на валютном рынке, у многих фондовых брокеров бумаги возможно «шортить», т.е. зарабатывать на понижении без реального владения активом. Однако эта возможность обычно есть только для самых главных бумаг, а плечо гораздо ниже, чем на форекс (обычно не более 1:4). На внебиржевом рынке ценных бумаг сделки совершаются напрямую, без посредничества биржи — например, так может происходить покупка акций малых предприятий, не имеющих листинг на Московской бирже.

структура фондового рынка

В мире существует множество фондовых бирж: Нью-йоркская, Франкфуртская, Лондонская, Московская… доступ к ним, как говорилось выше, предоставляется с помощью лицензированных по местному законодательству фондовых брокеров. Известная цена актива и минимум посредников делает этот рынок гораздо более прозрачным и защищенным для его участников.

Как правило, на каждой бирже обращаются активы преимущественно своей страны — хотя, например, на площадке Санкт-Петербурга представлено несколько десятков американских акций и расчеты ведутся в долларах. При этом брокеры могут предоставлять доступ не только на свои, но и на зарубежные биржы — так, Interactive Brokers позволяет покупать и продавать акции на более, чем двадцати мировых площадках.

Отличительной особенностью фондового рынка является наличие депозитария для хранения ценных бумаг — в случае банкротства брокера могут пострадать только денежные средства на счетах клиентов, тогда как активы по запросу должны быть просто переведены в другой депозитарий.

Роль фондовых брокеров могут выполнять и относительно крупные банки — ввиду большого числа банковских банкротств последних лет в России некоторым участникам фондового рынка уже приходилось сталкиваться с необходимостью перевода своих активов в другой депозитарий.

Фондовые биржи открыты в разное время по рабочим дням в течение 6-9 часов. При открытии биржи возможны сильные гепы на акции — по причинам, рассмотренным выше в валютном разделе.

время работы фондовых бирж

P.S. Кроме того, по сроку исполнения договора можно выделить так называемый спот рынок (spot market), на котором все операции выполняются по текущим ценам (с исполнением обязательств в реальном времени при наличном расчете с разницей не более чем в 2-3 дня) и срочный рынок (forward market), где сделка также заключается в реальном времени, но исполняется спустя определенное время по курсу, установленному в момент заключения сделки. Такое разделение есть как на фондовой, так и на товарной и валютной секции биржи.

структура финансовых рынков

Фундаментальное различие рынков для инвестора

Итак, можно констатировать, что хотя оба рынка (валютный и фондовый) изначально не были созданы для спекулянтов, желание людей сделать быстрые деньги привело к тому, что спекулятивная торговля на сегодня весьма распространена в мире. Между тем не следует забывать о том, что валютный и фондовый рынок имеют совершенно разную природу, разное регулирование и разное предназначение для инвестора.

Если на валютный рынок последнему лучше всего смотреть именно как на способ обмена валюты, то фондовый рынок по своей природе предназначен сделать богаче как владельцев самих эмитентов ценных бумаг, так и инвесторов, которые доверили им свои капиталы. Итак, первое назначение фондового рынка:

Возможность инвестора владеть бизнесом с помощью акций

Примечательным фактом является то, что в России менее 1% (!) населения вкладывает свои сбережения в фондовый рынок (например, через паевые фонды). По большей части на российском рынке присутствуют именно спекулянты, пытающиеся сыграть на колебаниях, а не люди, стремящиеся владеть бизнесом. В США 80% (!) населения вовлечено в инвестирование на фондовом рынке: напрямую, через паевые фонды или пенсионные программы. Не в последнюю очередь именно этот факт (кроме разницы в уровне зарплат, что также берет корни от эффективности устройства бизнеса в стране) влияет на богатство западных пенсионеров.

Тогда как в Америке около 80% акций принадлежат миноритарным акционерам, в России ситуация ровно обратная — те же 80% находятся в собственности крупнейших корпораций страны с госучастием. Можно сказать, что именно такая поддержка населения бизнеса своей страны делает Америку сильным и устойчивым государством; ведь

если люди не хотят владеть бизнесом, который работает в их стране, экономика такой страны никогда не будет сильной

Возможность для бизнеса получать деньги на развитие

Второе назначение фондового рынка, выгодное как собственникам бизнеса, так и инвесторам. Первые получают приток денег, вторые — прибыль с работы компании; система акций позволяет участвовать в самых крупных мировых компаниях скромными суммами, причем для их покупки даже не нужно выходить из дома, имея выход в интернет. Российские инвесторы имеют возможности приобретать иностранные активы как через некоторых российских, так и зарубежных брокеров — по крайней мере на сегодня никаких ограничений в этом направлении нет (хотя налоги нужно платить).

Естественный отбор лучших компаний

Все страны имеют так называемые фондовые индексы, куда включены их лучшие компании. К примеру, в России такой индекс называется ММВБ и содержит около 50 российских компаний в разных долях; в Америке наиболее известен S&P500, где собраны 500 лучших компаний США. Есть и локальные бенчмарки — например, очень известен американский индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq. Индексы регулярно пересматриваются. Следовательно, вкладывая в подобные индексы, инвестор получает дополнительное снижение риска — хотя даже глобальная диверсификация не спасает от периодических просадок, особенно в период мирового кризиса.

Фондовый рынок и фондовая биржа

Что такое фондовый рынок?

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг (англ. stock market, англ. equity market) – одна из основных частей финансового рынка, на котором происходит оборот ценных бумаг. Ценными бумагами являются акции, облигации, векселя, чеки, инвестиционные паи, фьючерсы и опционы.

Фондовый рынок является механизмом, обеспечивающим переход денежных средств из одного сектора экономики в другой.

Что такое фондовый рынок

Для чего нужен фондовый рынок?

Применений у фондового рынка есть множество. Его используют разные люди с совершенно разными целями и интересами. Всего можно выделить 3 основных группы применения:

  • Бизнес

Предприниматели часто используют фондовую биржу для более эффективного ведения бизнеса. Так, именно здесь крупные компании продают свои акции и облигации, при желании бизнесмен может купить опцион или заключить фьючерсный контракт, тем самым минимизировав свои риски от внезапных колебаний на различные товары. Более детально обо всех этих ценных бумагах речь пойдет далее.

  • Инвестиции

Наиболее традиционные участники фондового рынка – это инвесторы. Они приобретают ценные бумаги, что продают предприниматели, с целью заработка на этом. Инвестор ставит перед собой целью выгодно вложить деньги и получить в будущем прибыль. Как правило, он делает долгосрочное вложение и не рассчитывают на слишком большую прибыль. Редкий инвестор может похвастаться доходом больше 50% от вложенных средств за месяц. Конечно, это касается лишь инвесторов на фондовой бирже, другие способы могут принести больший доход, само собой, при больших рисках.

  • Спекуляция

В настоящий момент подавляющее большинство участников на фондовой бирже – это спекулянты. Они стремятся купить определенный актив дешевле, а продать его дороже, заработав тем самым на динамике. В отличие от инвесторов, спекулянтов не интересуют выплаты по ценным бумагам (дивиденды, проценты), их интерес – это динамика курса. При этом спекулянт может зарабатывать существенно больше инвестора, но в то же время у него возникает повышенный риск. Для заработка ему необходимо правильно предсказать, куда будет двигаться курс в будущем, после чего вложиться в соответствующий актив и попытаться на нем заработать.

Кто является участником фондового рынка?

Участниками фондового рынка являются:

  • Эмитенты – те, кто выпускает (производит) на рынок ценные бумаги;
  • Инвесторы — покупатели ценных бумаг;
  • Профессиональные участники рынка – частные лица и компании, для которых торговля на фондовом рынке является профессиональной деятельностью (дилеры, брокеры, трейдеры и пр.).

Какие виды фондовых рынков бывают?

Фондовые рынки имеют множество различных классификаций: по характеру размещения ЦБ, по форме организации (биржевые, внебиржевые), по видам ценных бумаг, по территориальному признаку, по видам сделок и т.д.

По характеру размещения ценных бумаг бывают:

  • первичные фондовые рынки, которые занимаются размещением только новых ЦБ;
  • вторичные – занимаются размещением ценных бумаг, уже бывших в обращении, третий и четвертый рынки.

С понятием вторичного фондового рынка тесно связано понятие фондовой биржи, ведь именно на ней спекулируют инвесторы и трейдеры. Фондовая биржа – это организация, предметом деятельности которой является обеспечение нормального и юридически правильного обращения ценных бумаг, а также определение их рыночной стоимости.

Фондовые рынки также можно разделить на несколько разновидностей и по некоторым другим критериям:

  • по эмитентам — рынок государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг частных компаний и т.д.
  • по территориальному признаку — международный рынок, национальный рынок, региональный рынок;
  • по видам предлагаемых и покупаемых ценных бумаг — рынок акций, облигаций, фьючерсов и других производных ценных бумаг и т.д.;
  • по биржевому критерию – биржевой и внебиржевой рынок;
  • по сроку — рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;
  • по отраслям и некоторым другим параметрам.

Что такое индексы фондовых рынков?

Индекс фондового рынка – это инструмент, который дает представление об общем состоянии цен на фондовом рынке, другими словами, он показывает, куда в целом движется рынок.

Индекс фондового рынка рассчитывается на базе некоторого количества акций – у разных индексов может быть разное количество составляющих его ценных бумаг, какой-то базируется на 10 ценных бумагах, а какой-то на 500 и более. А разные индексы одного и того же рынка дают возможность оценить его с различных сторон.

На мировых биржах обращается огромное количество акций, но для того чтобы понять, как в целом торговался фондовый рынок какого-либо иностранного государства, используют как раз соответствующий биржевой индекс, который показывает среднее значение движения большого количества акций, обращающихся на данной бирже (вместо того, чтобы просматривать результат торгов по каждой отдельной бумаге).

Есть ли в России фондовый рынок?

На российской сцене ключевыми игроками являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).

На ММВБ в основном торгуют акциями, а на РТС преимущественно фьючерсами и опционами.

Как регулируется российский фондовый рынок?

Базовым документом, закрепляющим основы законодательства о ценных бумагах, является Гражданский кодекс РФ, определяющий понятие ценных бумаг, их виды, требования к ним, субъекты прав, закрепленных ценной бумагой, общий порядок передачи и осуществления прав по ценным бумагам, особенности фиксации прав, вытекающих из бездокументарных ценных бумаг и их обращения.

Основным специальным актом, определяющим устройство и регулирующим фондовый рынок, является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Этим Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Как торговать на фондовом рынке?

Важнейшим звеном на фондовом рынке выступает организатор торгов, благодаря которому, собственно и происходит купля-продажа ценных бумаг. Обычно организатором торгов выступает фондовая биржа. Как правило, фондовым биржам не нужны помещения: сейчас торговля акциями ведется в электронной форме.

Частные инвесторы не имеют прямого доступа к фондовому рынку. Торговля осуществляется через профессионального участника рынка ценных бумаг — брокера.

Полезные ссылки по теме

  • Курсы акций фондового рынка онлайн
  • Что такое ценные бумаги?
  • Что такое валютный рынок?
  • Что такое облигации?

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568https://investprofit.info/valyutny-i-fondovy-rnok/
https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/birzhevie-termini/fondovyj-rynok-birzha.html