22/10/2021

financial-pro.ru

Новости инвестиций и финансов

Имитационное моделирование инвестиционных процессов – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Имитационное моделирование инвестиционных процессов Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

CC BY

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Емельянов А.А., Власова Е.А., Емельянова Н.З., Прокимнов Н.Н.

Для предварительной оценки бизнес-планов часто используется механизм swot-анализа, что в ряде случаев оказывается недостаточно эффективным. Авторы статьи предлагают методику ранжирования, отличающуюся существенно более высокой точностью оценки.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Емельянов А.А., Власова Е.А., Емельянова Н.З., Прокимнов Н.Н.

Simulating investment processes

A method for investment processes analysis based on system approach is discussed. We analyze the dynamics of mutual investor and investment object influences. A decision-making supporting tool is composed of collaborative simulation and analytical models which in conjunction with application methods and techniques form the virtual modeling workbench. To illustrate the method an investment process associated with the municipal land use is considered.

Текст научной работы на тему «Имитационное моделирование инвестиционных процессов»

А. А. Емельянов, докт. экон. наук, профессор, заведующий кафедрой Математических и инструментальных методов экономики МФПУ «Синергия»

Е. А. Власова, старший преподаватель кафедры Математических и инструментальных методов экономики МФПУ «Синергия»

Н. З. Емельянова, канд. экон. наук, доцент кафедры Экономики и управления МЭИ (ТУ)

Н. Н. Прокимнов, канд. техн. наук, доцент кафедры Математических и инструментальных методов экономики МФПУ «Синергия»

Имитационное моделирование инвестиционных процессов

Для предварительной оценки бизнес-планов часто используется механизм swot-анализа, что в ряде случаев оказывается недостаточно эффективным. Авторы статьи предлагают методику ранжирования, отличающуюся существенно более высокой точностью оценки.

Термин «инвестиция» произошел от лат. investire — облачать. Во времена феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. В последующие эпохи экономического развития слово «инвестор» традиционно толковалось как «вкладчик», а «инвестирование» — как помещение, вкладывание капитала.

Но в настоящее время такое толкование не только вносит многозначность в понятие «инвестор», но и сдвигает смысл этого слова в область несуществующих явлений. По сути, понятие «вкладчик» (равно как и вклад) неспецифично не только для одного инвестиционного процесса, но и для всей инвестиционной сферы деятельности: вкладчиком мог быть не только инвестор, но также, к примеру, спонсор, меценат или акционер. Поэтому при реализации сложных инвестиционных проектов понятие «инвестор» не может толковаться в деловых кругах как вкладчик [1], а инвестирование — это не только внесение вклада (инвестиционных сумм), но и ряд иных действий инвестора.

Сущность инвестиционного процесса заключается в том, что инвестор (субъект инвестиций) и объект инвестиций находятся в тесной системной взаимосвязи (рис. 1). Инвестор не просто выдает денежные сум-

мы или спонсирует «наудачу», рискуя ничего не получить (и здесь нельзя не вспомнить экономическое определение риска, которому более 200 лет: «Возможность потерь в расчете на счастливый случай» [2]). Дело в том, что инвестор принимает активное участие в этом процессе, в том числе, в борьбе с рисковыми явлениями, а свойства инвестора подвержены системным изменениям на протяжении процесса: они адаптируются к инвестиционной системной среде. Поэтому более подходящими к обсуждаемой тематике являются следующие определения [1]:

Инвестор — субъект, ориентированный на изменение свойств объекта инвестиций, позволяющее при минимальных вложениях в этот объект восполнить дефицит необходимых для собственного развития ресурсов и изменить собственные свойства в нужном для себя направлении.

Инвестиционный процесс — специфичный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый с целью получения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования.

Инвестиционная системная среда — единичная или множественная сфера деятельности (внешняя среда), преимущественно определяющая специфику и предметное со-§ держание инвестиционного процесса. У Типичный пример проявления взаимо-| связей — инвестиционные проекты, участ-^ никами которых являются две стороны: ин-| весторы-землепользователи и муниципаль-§ ные власти. На территориях муниципалитета £ ведется строительство крупных объектов, § предназначенных для развития жилищной, ^ хозяйственной или культурно-оздоровитель-| ной инфраструктуры города: жилых ком-§ плексов, предприятий сферы услуг, суперен маркетов, муниципальных рынков, дворцов § спорта и др. Обеим сторонам объект нужен, ® но интересы у них различные. Дело в том, что стороны взаимодействуют по ресурсам, §. главным образом, по земле: § • инвестору нужно получить участок зем-5 ли под застройку, но за это он должен вы-

платить огромный целевой взнос за право аренды и осуществлять платежи по налогу за землю, который тоже весьма велик;

• муниципальным властям, у которых есть законная возможность варьировать как целевой взнос, так и налоговые платежи, кроме строительства объекта, необходимо реализовать и другой интерес — повысить размеры этих платежей, которые пополняют муниципальный бюджет и также идут на поддержку инфраструктуры муниципалитета.

В связи с этим существуют некоторые адаптируемые экстремальные решения о платежах: если их делать очень малыми, то пострадает бюджет, если очень большими, то инвестору станет невыгодно продолжать участие в инвестиционном проекте. И тогда под угрозой больших потерь или банкротства он выйдет из консорциума с властями, оставив нереализованный или сильно испорченный нулевым циклом земельный участок. Поэтому для адаптивной корректировки условий и платежей в процессе управления необходима некая параметрически настраиваемая модель.

Теоретически (и только) инвестиционный процесс можно рассматривать как процесс управления в системе с обратной связью, в виде кибернетической модели с настраиваемой моделью в контуре обратной связи, выполненной в соответствии с классической теорией автоматического управления. Однако такая идеализированная модель в данном случае неприменима, так как раскрыть математическую сущность и формализовать передаточные функции ее компонентов [3] практически невозможно.

Имитационная модель инвестиционного процесса

Учитывая сложности применения классического математического аппарата для исследования экономической динамики инвестиционного процесса, необходимо создание соответствующей имитационной модели, которая компенсирует недостатки математического аппарата. Особенности та-

кой модели и ее новизна заключаются в том, что она учитывает согласованность интересов инвестора и потребителей объекта инвестирования в конечном результате и противоречия их интересов при формировании бюджета инвестиционного проекта на этапе строительства и во время эксплуатации, что способствует проявлению нежелательных рисковых явлений и противодействует темпам реализации проекта.

Кроме вышеуказанных особенностей к модели инвестиционного процесса предъявляются следующие взаимосвязанные требования, которые следует учитывать при ее создании.

1. Необходим формальный аппарат реализации финансовой динамики. Средства управления текущими, будущими и отложенными событиями не имеют некоторых свойств для реализации этого требования.

2. Должна быть предусмотрена возможность трансформации структуры модели.

3. Денежные потоки в модели практически невозможно анализировать с позиций системной динамики, поскольку они таковыми не являются. Любая операция по перечислению денег со счета на счет с позиций банковского или бухгалтерского учета проходит за нулевой отрезок времени At = 0, т. е. это дельта-функция, и понятие «поток» к ней неприменимо по сути явления.

4. Необходим аппарат пространственной динамики, поскольку многие проекты связаны с территориально-пространственными масштабами реализуемых проектов.

5. Модели должны «предугадывать» риски. Риск, в соответствии с математической интерпретацией общего определения, — это нежелательное событие, имеющее два взаимно независимых параметра:

1) вероятность его появления на заданном интервале времени;

2) наносимый ущерб — в случае свершения этого события.

Один из приемлемых подходов к построению модели — это реализация послойной структуры средствами Actor Pilgrim [4]. Схе-

ма такой модели может иметь в своем со- § ставе до 150 узлов, расположенных на трех ц слоях. ¿1

Верхний слой описывает поведе- а; ние инвестора и его конкурентов на рын- * ке; на этом слое осуществляются опера- | ции по выделению земли, а также платежи | за право аренды. §

Второй слой моделирует процедуры ана- ^ лиза и контроля инвестиционного процесса; здесь осуществляются основные операции § по реализации инвестиционного проекта, | платежи за аренду, по штрафам и пени. ^

Третий слой, по сути, является ядром и имитационной модели, поскольку именно на нем происходят опосредованные 2 взаимодействия всех компонентов моде- § ли первого и второго слоев через опера- ^ ции по счетам, если эти взаимодействия tp)

Денежные ресурсы, изъятые из оборотных средств инвестора-землепользователя (объем инвестиций), в т . ч . :

— заключение архитектурно-правового управления;

— исходно-разрешительная документация в составе градостроительного заключения;

— разработки и утверждение проекта объекта на земельном участке;

— плата за право аренды земельного участка (за 49 лет);

— затраты на развитие района (расширение материально-технической базы школ, спортивных сооружений и др . ) по трехстороннему контракту с административным округом (АО) и управой района (УР) за tp=3 года;

— маркетинг в связи с возможной продажей объектов (зданий, сооружений), готовых к эксплуатации;

— арендная плата за земельный участок, 2% стоимости за ^ = 3 года;

— затраты на строительство (включая стоимость проектирования)

Неполученная прибыль в связи с отвлечением оборотных средств

1 000 2 000 5 000 2 500 000

45 000 19345000

Затраты на эксплуатацию объекта (t > tp) в год

Эксплуатация объекта (зданий, сооружений, объектов культуры), построенного или реконструированного в процессе реализации инвестиционного проекта

Арендная плата за земельный участок, 2% стоимости в год Платежи по трехстороннему контракту с АО и УР, в год

Параметр X 15 000 600 000

Разовые доходы инвестора после завершения инвестиционного проекта ( t > у — выручка от продажи объекта (или его части)

Регулярные доходы инвестора после завершения инвестиционного проекта -доход в результате эксплуатации объекта (или его части), в год

нятие управленческих решений уже в ходе реализации проекта.

В этом примере варьируются только 2 параметра (X и Y) и оптимизируются регулярные доходы инвестора у (X, Y).

Вспомогательная аналитическая модель

Имитационная модель довольно хорошо показывает, как численно, так и с помощью графиков, что происходит на входе инвестиционного процесса, что на выходе, а также динамику и конечные состоя-

ния внутренних процессов. Однако в общем потоке результатов, имеющих довольно сильные разбросы при анализе различных вариантов бизнес-процессов, трудно понять причины изменения качества и устойчивости моделируемого процесса (при этом ловить моменты таких изменений тоже непросто), поскольку такое понимание потребует довольно длительного по времени и количеству прогонов модели эксперимента.

На основе экономического анализа инвестиционного процесса, анализа выхода имитационной модели при входном инвести-

Рис. 3. Моделирующий стенд консалтинговой организации

а1, то считается, что действия ^ предпочтительнее, чем действия N1: N2 ^ N1.

2. Когда два набора управленческих действий N1 и ^ оцениваются одинаковы-

ми значениями а2 = а1, то соответствующие действия считаются равноценными: N2 = N1.

3. Предположим, что набор управленческих действий N1 оценивается значением а1. За счет иного использования инвестиционных сумм или привлечения дополнительных ресурсов удалось создать набор действий N2, но оказалось, что а2 = а1. В данном случае набор действий N2 в смысле измерения по шкале не отличается от действий N1 и эквивалентен ему в отношении этих ресурсов: N2 — N1.

Для устойчивости дискретной системы (рис. 1) достаточно, чтобы годограф знаменателя передаточной функции этой системы при прохождении ее аргумента по окружности единичного радиуса от 0 до 2п совершил вокруг начала координат n витков, где n — степень полинома в знаменателе. Если система неустойчива, то число витков равно 0, 1, . n — 1 [3]. В качестве процедуры B, позволяющей строить шкалу и оперировать с ней, выбираем правило построения годографа, получаемого на стенде. Данная процедура реализована в виде стандартной программы в составе пакета Pilgrim [6].

Пропуская сложные математические выкладки, сразу остановимся на результате: получена 10-бальная шкала A для получения экспертных оценок со «встроенной» процедурой B определения числа витков годографа. С помощью такой шкалы и соответствующей методики [3] можно, например, оценить риск невыполнения инвестиционного проекта в заданное время и получить экспертное заключение о необходимости привлечения дополнительных инвестиций.

Говоря об оценивании бизнес-плана, приходится констатировать, что зачастую для предварительных количественных выводов менеджеры используют swot-анализ, имеющий точность «плюс-минус в несколько раз». Предлагаемый авторами подход в данном случае существенно более эффективен.

Серия модельных экспериментов, выполненных авторами, показала следующее:

1) решения по инвестиционным проектам на разных стадиях их жизненных циклов целесообразно подкреплять результатами имитационного моделирования — с применением специальных имитационных моделей и созданных на их основе инструментальных средств экспресс-анализа;

2) решения, получаемые на основе пакетов инвестиционного и финансового анализа с использованием линеаризованных представлений данных, также необходимо проверять на имитационных моделях;

3) на этапе предварительного обоснования инвестиционных решений swot-анализ можно использовать, но только на вербальном уровне — без выработки количественных и временных рекомендаций.

1. Машкин В. И. Сущность инвестиционного процесса. СПб: НВК «Позиция», 2008. URL: http://www.pozmetod.ru.

2. Encyclopaedia Britannica. Uk: London, 1974, 15 issue, 30 volumes (Британская энциклопедия: в 30 т., 15-е изд.).

3. Анфилатов В. С., Емельянов А. А., Кукушкин А. А. Системный анализ в управлении / под ред. А. А. Емельянова. М.: Финансы и статистика, 2009. — 368 с.

4. Емельянов А. А., Власова Е. А. Имитационное моделирование экономических процессов. — В кн.: Четвертая Всероссийская научно-практическая конференция по имитационному моделированию и его применению в науке и промышленности «Имитационное моделирование. Теория и практика». СПб.: ЦТСС, 2009. Т. 1. С. 19-26.

5. Gordon G. The development of the general purpose simulation system GPSS. In: History of Programming Languages. NY: ACM, 1981. Р. 78-102.

6. Емельянов А. А., Власова Е. А., Дума Р. В., Емельянова Н. З. Компьютерная имитация экономических процессов. М.: Маркет ДС, 2010. — 464 с.

Алексей Волков: Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Здесь есть возможность читать онлайн «Алексей Волков: Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации» — ознакомительный отрывок электронной книги, а после прочтения отрывка купить полную версию. В некоторых случаях присутствует краткое содержание. Город: Москва, СПб, год выпуска: 2006, ISBN: 5-9626-0175-0, издательство: Вершина, категория: stock / на русском языке. Описание произведения, (предисловие) а так же отзывы посетителей доступны на портале. Библиотека «Либ Кат» — LibCat.ru создана для любителей полистать хорошую книжку и предлагает широкий выбор жанров:

Выбрав категорию по душе Вы сможете найти действительно стоящие книги и насладиться погружением в мир воображения, прочувствовать переживания героев или узнать для себя что-то новое, совершить внутреннее открытие. Подробная информация для ознакомления по текущему запросу представлена ниже:

Алексей Волков Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

  • 100
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • Описание
  • Другие книги автора
  • Правообладателям
  • Похожие книги

Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации: краткое содержание, описание и аннотация

Предлагаем к чтению аннотацию, описание, краткое содержание или предисловие (зависит от того, что написал сам автор книги «Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации»). Если вы не нашли необходимую информацию о книге — напишите в комментариях, мы постараемся отыскать её.

Алексей Волков: другие книги автора

Кто написал Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации? Узнайте фамилию, как зовут автора книги и список всех его произведений по сериям.

Алексей Волков: Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Эта книга опубликована на нашем сайте на правах партнёрской программы ЛитРес (litres.ru) и содержит только ознакомительный отрывок. Если Вы против её размещения, пожалуйста, направьте Вашу жалобу на [email protected] или заполните форму обратной связи.

Сергей Потапов: Как управлять проектами

Как управлять проектами

Алексей Лумпов: Бизнес-планирование инвестиционных проектов

Бизнес-планирование инвестиционных проектов

Сергей Авдошин: Информатизация бизнеса. Управление рисками

Информатизация бизнеса. Управление рисками

НаньНань Чжан: Формирование стоимости и определение эффективности инвестиций

Формирование стоимости и определение эффективности инвестиций

Альберт Еганян: Инвестиции в инфраструктуру: Деньги, проекты, интересы. ГЧП, концессии, проектное финансирование

Инвестиции в инфраструктуру: Деньги, проекты, интересы. ГЧП, концессии, проектное финансирование

Алексей Гладкий: Бизнес-планирование и анализ инвестиционных проектов на компьютере

Бизнес-планирование и анализ инвестиционных проектов на компьютере

Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации — читать онлайн ознакомительный отрывок

Ниже представлен текст книги, разбитый по страницам. Система автоматического сохранения места последней прочитанной страницы, позволяет с удобством читать онлайн бесплатно книгу «Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации», без необходимости каждый раз заново искать на чём Вы остановились. Не бойтесь закрыть страницу, как только Вы зайдёте на неё снова — увидите то же место, на котором закончили чтение.

Волков Алексей Сергеевич.

Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Если рассмотреть проблему достаточно внимательно, то вы увидите себя как часть этой проблемы.

Мировая экономика давно работает на принципах инвестиционной экономики. Владельцы капитала – экономического электричества, заставляющего шевелиться элементы систем – направляют его в те виды деятельности, которые будут давать результат, нужный потребителям, а значит, будут давать выручку и прибыль. Капитал направляется в деятельность на долгое время – на многие месяцы и годы и превращается в «жерновах экономической машины» сначала в продукцию, которая затем, находя конечного потребителя, дает финансовый результат деятельности. Если продукт нужен потребителю – есть положительный результат, не очень нужен – проект срабатывает в ноль, а если продукт оказался не нужен – финансовый результат проекта отрицателен. Так голоса потребителей оценивают полезность созданного продукта для каждого лица в отдельности и отчасти для общества в целом.

Оценить заранее полезность и нужность продукта (результата проекта) – непростая задача. Ее решение сводится к экономическим расчетам, прогнозирующим финансовые результаты проекта. Чтобы спрогнозировать результаты, надо знать о проекте все, заранее продумать и оценить по возможности каждую деталь, каждый поворот непредсказуемых событий. И даже при самой тщательной оценке все равно останется некая степень вероятности отклонений от всех просчитанных вариантов. Еще ни один проект не выполнялся со стопроцентной точностью в соответствии с планом. Но перед планом и не стоит задача построить абсолютно точный сценарий развития проекта – это невозможно. Задача инвестиционного проектирования – предусмотреть по возможности все детали, влияющие факторы и варианты развития проекта, подготовить команду проекта к его реализации, понять возможности и целесообразность проекта, увидеть пути его реализации.

Россия уже многие годы остро нуждается в создании новых заводов, газет, пароходов – старого ничего уже почти не осталось, а то, что осталось, – тает на глазах. Мир стремительно развивается, создавая новые технологии, а наши новации во многих областях существенно отстают. Еще несколько лет ожиданий – и нам не с чем будет жить. Инновации не могут быть развиты насильно, крепкие инновации всегда созревают естественно и изнутри. Инновационная инфраструктура, конечно, призвана помогать развитию новых технологий и продуктов, но настоящие проекты придут в нее, когда инвесторы поймут, что она им нужна, а не наоборот.

Необходимость инвестиционного и инновационного пути развития экономики прояснилась для России. Это значит, что для капитальной модернизации экономики и вывода хозяйства страны на новый уровень потребуется проведение работы с многочисленными инвестиционными и инновационными проектами – начиная с идеи, ее моделирования, через оценку экономической эффективности и проработку необходимых документов (читай – планов проекта) к реализации проекта и заканчивая достижением запланированных или близких к ним результатов.

Именно во всем этом и поможет разобраться данная книга.

Под инвестициями или капитальными вложениями в общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения своего благосостояния в будущем. Инвестиционные вложения возможны в двух случаях: при создании бизнеса и при развитии бизнеса. В этих случаях подходить к проектам следует несколько иначе, но принципы всех инвестиционных проектов одинаковы.

Осуществить капитальные затраты сложнее, чем текущие. Это связано с исследованиями, анализом, большим количеством принимаемых решений и часто построением нового бизнеса, бизнес-направления, или реконструкцией, модернизацией уже существующего. Такое финансирование часто называют инвестициями – это долгосрочное вложение средств. Инвестиции – это вложения в будущее, инвестиции – это выбор на будущее, инвестиции – это создание будущего. Мы не берем в расчет ситуации, когда для дела есть все, кроме оборотных средств, и поэтому все стоит. Инвестиции – это более важная часть финансирования для бизнеса, поэтому в книге мы уделяем им особое внимание.

https://cyberleninka.ru/article/n/imitatsionnoe-modelirovanie-investitsionnyh-protsessov
https://libcat.ru/knigi/nauka-i-obrazovanie/delovaya-literatura/stock/312556-aleksej-volkov-investicionnye-proekty-ot-modelirovaniya-do-realizacii.html